您现在的位置: 首页 资讯 > > 正文
美国超预期发债或引发美债海啸 对冲基金各怀心思“火中取栗”
发布时间:2023-08-04 09:09:15 来源:21世纪经济报道

一石激起千层浪。


(相关资料图)

周三美国财政部发布最新公告称,将在下周出售长期美国国债1030亿美元,大幅高于市场预期的960亿美元。此外,美国财政部还将7月-9月期间的净借款预期规模上调至1万亿美元,远远超过美国财政部在5月预期的7330亿美元。

“美国财政部此举对金融市场的冲击,甚至超过惠誉调低美国主权债券评级。”一位华尔街对冲基金经理向记者直言。过去一天,华尔街都在密集讨论随着美联储持续缩减资产负债表规模,加之海外央行减持美国国债,谁来接盘美国财政部超预期发行的美债。

受此影响,10年期美债收益率迅速上涨至去年11月以来的最高值%,再度突破4%重要整数关口。

“一场美债海啸即将接踵而至。”这位华尔街对冲基金经理直言。受美联储加息周期或已结束影响,此前金融市场预期10年期美债收益率将在年底回落至%附近,若美国财政部超预期发债令10年期美债收益率维持在4%上方,或引发大量资本弃股投债与美股指数大跌。

值得注意的是,8月3日凌晨收盘时,美国三大股指出现不同程度的下跌,似乎印证这种“传导效应”开始发酵。

记者多方了解到,相比惠誉调降美国主权债券评级,众多华尔街投资机构认为美国财政部超预期发债才是更大的“黑天鹅事件”——作为全球资产定价之锚,一旦10年期美债收益率受此影响持续高企,可能将引发全球众多资产估值重新调整,极容易引发新的金融市场动荡。

“目前,不少华尔街资管机构都在四处打听下周美债出售的认购状况,若美联储超预期发债导致美债发行利率持续上涨,我们只能减仓美股与美国高收益债以应对未知的金融市场波动风险。”一位华尔街大型资管机构资产配置部主管向记者透露。

美国缘何超预期发债

记者获悉,对于美国财政部超预期发债,众多华尔街对冲基金经理感到惊讶。因为他们骤然意识到美国财政状况恶化形势可能超过市场预期。

一位美债经纪商告诉记者,市场普遍认为美国财政部之所以超预期发行美债募资,一个重要原因是美国财政部需要支付更多美债利息——由于美联储大幅加息令美债发行利率水涨船高,美国财政部的美债利率支出压力随之骤增。由于美国税收收入低于预期,目前美国财政部通过发行更多美债筹资以支付国债利息。

“问题是在美联储持续缩减资产负债表规模、海外央行纷纷减持美债的情况下,谁愿为美国财政部超预期发债买单?若是私人资本买单,美债收益率需调高多少,才能满足他们的收益要求。”这位美债经纪商向记者分析说。

有美国金融机构估算,长期美债收益率每上涨100个基点,全球私人资本对美国国债的投资需求会增加11%。此外,在替他条件不变的情况下,假设美联储继续缩减约2150亿美元,也会令10年期美债收益率上涨10个基点,但这是否满足私人资本的美债配置收益要求,却是未知数。

记者多方了解到,目前一些华尔街投资机构认为若要让私人资本接盘美国财政部7-9月超发的约2670亿美元美国国债,10年期美债收益率需要保持在4%上方,远远高于此前市场预期的%-%波动区间。

这意味着美国金融市场或将发生两大新状况,一是美债价格持续下跌,引发美债沽空潮涌;二是当10年期美债收益率突破4%后,大量华尔街资本纷纷弃股投债,或令美股指数较大幅度回落,冲击美国金融市场稳定与市场信心。

“更麻烦的是,若美联储更长时间维持高利率,加之美国财政部无法解决税收收入增加问题,未来美联储超预期发债募资兑付债券利息或成为一种常态。”上述美债经纪商直言。

巴克莱银行发布最新报告指出,美国财政部提高债券发行募资规模将持续数个季度。即使美联储在明年上半年结束量化宽松政策,广泛的财政预算赤字仍将要求美国财政部发行更多国债募资。若2024年财年美国财政部净发债募资额接近2万亿美元,市场不会感到惊讶。

有人欢喜有人愁

面对美国财政部超预期发债,华尔街金融市场其实是“有人欢喜有人愁”。

欢喜的是持有美债空头的对冲基金。

一位沽空美国国债的多策略对冲基金经理向记者透露,他们正从美债价格下跌(美债收益率上涨)收获不菲的超额回报,但此举纯属“歪打正着”。原先他们豪赌美联储将在11月继续加息25个基点,才押注美债价格下跌(美债收益率上涨),但受近期美国通胀数据超预期回落影响,他们正担心上述押注可能失败,没想到美国财政部超预期发债募资令他们意外提前赚得盆满钵满。

记者多方了解到,尽管美联储加息周期或已结束,但不少对冲基金认为美国经济具有韧性,因而继续押注美债价格下跌(美债收益率上涨),如今他们同样收获颇丰。

摩根大通发布的数据显示,截至8月2日,他们金融机构客户的美债空头持仓占比上升4个百分点,创下5月15日以来的最高值,且净多头占比相应触及7月10日以来最低。

相比沽空美债的对冲基金“扬眉吐气”,不少作壁上观的华尔街资管机构则担心美国财政部持续超预期发债或给金融市场带来新的“不确定性”。

“现在我们比较担心传导效应持续发酵,即当市场预期美债收益率趋涨后,越来越多华尔街资本选择弃股投债,最终出现美债美股双双大跌的状况,令美国金融市场的系统性风险骤增。”上述华尔街大型资管机构资产配置部主管向记者透露。

据他了解,美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,在美联储7月加息25个基点当周,众多投资机构因押注这是美联储最后一次加息,削减的美债期货空头头寸规模创2月底以来的单周最大值,但如今随着美国财政部超预期发债,他们又卷土重来继续加大美债沽空头寸,令美债收益率上涨压力进一步加大。

面对这种最新状况,他决定做好两手准备,一是买入看跌美股期权对冲美股下跌风险,二是买涨市场波动性指数VIX以应对美债价格持续下跌所衍生的金融市场动荡风险。

(编辑:包芳鸣)

标签:

沪深两市合计成交量继续小幅萎缩 大盘反弹中个股涨多跌少

沪深两市7月7日探底回升,合计成交量继续小幅萎缩,大盘反弹中个股涨多跌少。龙虎榜中,虽然大盘出现反...

多家基金公司发布溢价风险提示 LOF基金二级市场表现异常

近日,多只场内规模不大、流动性欠缺的LOF产品的二级市场交易坐上过山车,价格在多个交易日内暴涨暴跌。...

业绩预增股走出强势独立行情 吸引了机构抢筹

近期市场震荡盘整,业绩预增股却走出强势独立行情,而部分机构已提前埋伏其中,部分业绩大幅预增股则吸...

重庆:到2025年25个重点领域企业能效全部达到基准水平

3月18日,重庆日报记者从市发展改革委获悉,日前,市发展改革委、市经济信息委、市生态环境局、市市场监...

重磅!2021“发现重庆之美”获奖名单揭晓

3月19日,2021发现重庆之美颁奖典礼在线上举行,最美城市管理人、最美坡坎崖、最美街头绿地、垃圾分类时...

去年重庆回收废弃农膜1.4万吨 农膜回收率达89.31%

3月16日,市五届人大常委会第六十九次主任会议听取了市政府关于《重庆市人大常委会对市人民政府农业面源...

申报分两批!今年国家级博士后科研工作站新设站工作启动

3月19日,重庆日报记者从市人力社保局获悉,为推动产学研深度融合,加强博士后工作平台建设,我市将开展...

浙江鄞州:“水、电、气、数”通办专窗实现城乡公共服务均等化

近日,在宁波市鄞州区邱隘镇公共事务服务中心,66岁的邱隘镇沈家新村居民邱秀月在一个窗口相继办理了不...

打开“浙里办” 浙江1000家农贸市场农产品可线上比价

今天哪个菜场的五花肉最便宜?食品安全抽检结果怎么样?这些问题,浙江居民只需打开浙里办APP上的浙里市场...

浙江鉴湖国家湿地公园规划发布 打造乡村数字旅游

19日上午,鉴湖国家湿地公园规划发布暨东鉴湖农旅观光体验启动仪式在绍兴市越城区陶堰街道举行。当天,...

总投资超10亿元!6个石化装备运维项目在岱山签约

日前,总投资超10亿元的6个石化装备运维项目在岱山经济开发区集中签约。此次签约的项目占地106亩,规划...

如何避免成为“买而不做”的“装备党”祝 杰

自恋是人的天性,人们总是希望自己是更好的,那么自己拥有的事物,也就相应地被自我赋予了更高的价值,...

山西临汾:率先在全省建起农村集体经济开发区

3月17日,临汾市农村集体经济发展(集团)有限公司在临汾经济开发区揭牌。以此为标志,临汾率先在全省建起...

一线工作近22年的缉毒警:我知道坏的是毒品不是人性

  “影子”般的缉毒警:一线工作22年,我知道坏的是毒品不是人性  如果我不继续干,别人也要干,缉...

广东肇庆“毒驾连撞5车致1死”肇事司机被批捕

  1月5日14时30分许,广东肇庆市端州区一男子赵某毒驾连撞5车,致一人死亡。  1月10日,澎湃新闻(ww...

江西最大文物倒卖案宣判:倒卖国家二级文物 9人获刑

  中新网南昌1月10日电 (冷峥嵘 张一怡)江西省共青城市人民法院10日发布消息称,近日,该院依法审结...

青海保障门源地震后生活必需品应急物资

  中新网西宁1月10日电 (记者 孙睿)记者10日从青海省商务厅获悉,青海海北州门源县6 9级地震灾害发...

广西东兴口岸恢复通关 入境需网上预约

  中新社防城港1月10日电 (翟李强)自2022年1月10日零时起,广西东兴口岸和边民互市贸易区恢复人员、...

呼和浩特:寒假期间有条件的学校要开展校内托管服务

  中新网呼和浩特1月10日电 (记者 张林虎)10日,记者从呼和浩特市教育局获悉,在暑假校内托管试点的...

“中国最后一个原始部落”翁丁老寨火灾原因公布

  “中国最后一个原始部落”翁丁老寨火灾原因公布:小孩玩火引起  中新网昆明1月10日电 (罗婕)近日...

北京市十五届人大五次会议胜利闭幕

  北京市十五届人大五次会议胜利闭幕   蔡奇陈吉宁李伟魏小东张延昆出席   张延昆齐静当选市人...

天津市委市政府致全市父老乡亲的慰问信:我们一定能够打赢

  中新网天津1月10日电 (记者 张道正)中共天津市委、天津市人民政府10日发布了“致全市父老乡亲的慰...

天津米面油存量由20天提高至30天 超市菜市场进货量翻倍

  天津米面油存量由20天提高至30天 蔬菜库存量、超市菜市场进货量翻倍  记者10日从天津市商务局获...

兰州名师话“美育”:“尚乐立人”分层培优 以“美”润教

  中新网兰州1月10日电 (记者 刘玉桃 高莹)“实际上音乐课作为一门非高考科目,一直以来没有受到足...

子夜直击,天津寒天战“疫”

  新华全媒+|子夜直击,天津寒天战“疫”  新华社天津1月10日电 题:子夜直击,天津寒天战“疫”...

重庆姐弟被生父扔下坠亡案上诉期结束 一审法院暂未收到两被告人上诉状

天津:划定封控区 全市开展全员核酸检测

江歌母亲江秋莲:尊重法院判决,法律认定在我意料之中

中国边疆“北方第一所”:9名民警守护“生命禁区”

辟谣!网传“封控区管控区相继解封”通知并非西安

河南安阳9日12时至24时新增11例本土确诊病例

老人5折环卫工8折生活困难免费 这家面馆背后有个暖心事

铁路公安以110幅优秀书画作品庆祝人民警察节

本周中东部冷空气频繁 东北等地有降雪

河南新增本土确诊病例60例

“打拐”民警眼里的百态人生:见证一份份不愿放弃的爱

迎腊八北京晴天上线 阵风6至7级体感冻人

多省份倡议春节“非必要不离开”,这地补贴1000元

伪造国家机关证件典型案例发布 有力打击制假贩假行为

15年照顾170多个新生儿 金牌月嫂“漂”到海外去看娃

江歌母亲江秋莲诉刘鑫案一审将于今日宣判

河南省安阳市两地划为高风险地区 一地划为中风险地区

员工迟到一次罚一千引争议 单位惩戒员工法律边界何在?

以体育人 秀出“青年范儿”

保安、厨师曾被竞业限制 企业滥用竞业限制让员工很苦恼

反诈老陈破圈:人民群众在哪 就把反诈宣传开展到哪

一所中职学校的育人实践

各地严惩恶意欠薪 保障农民工及时拿到工资

中学生成剧本杀行业潜在消费人群 多方助推行业“净化”

“这就是我最好的选择”

对餐饮浪费说“不”(百姓关注)

校园“直通车” 服务“零距离”

琉璃河遗址 两段铭文共证北京三千年建城史

千元修复个人征信报告?银行:“征信修复”都是骗局

琉璃河遗址 两段铭文共证北京三千年建城史

北京公交将开展无人驾驶道路测试

河南郑州调整五地为中风险区域 公路入郑需核酸检测阴性证明

“共享法庭”让金融消费者畅享“智慧司法”便利

《传奇2》网游著作权纠纷案峰回路转 最高法五份裁决四份改判一份发回重审

三代警察:从未放弃的28年

“胡叔叔”的寻亲工作室

天津津南本轮本土疫情第3—20例阳性感染者活动轨迹公布

“团圆”行动刑侦专家吕游 每一个案例都有单独的技术方案

河南“战疫”直面五重考验

开考古书店日均两三个顾客 流量时代她决心仍是只卖书

冬奥开幕在即 “双减”催热冰雪课堂

“不得以任何借口拒收患者”彰显生命至上

天津多站进京车票暂停发售

冷空气来袭广州气温骤降 广东多地发布寒冷预警

“电话发我”——“霸气回应”疫情求助背后的城市温度

天津津南区再增20例阳性感染者,详情公布

电影《农民院士》昆明首映 为观众呈现“把论文写在大地上”

南宁铁路警方春运期间将免费提供被拐儿童父母DNA检测服务

天津津南调整区域风险等级:1个高风险6个中风险!

天津全面加强离津管理 实施离津审批报备制度

x 广告
x 广告

Copyright ©  2015-2022 海峡自然网版权所有  备案号:皖ICP备2022009963号-10   联系邮箱:396 029 142 @qq.com